Повышение уровня жизни россиян является важнейшей программной задачей социальной политики Российского государства.   Все материалы...

Анализ платежеспособности предприятия

Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.

Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчетами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпораций, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов. Высокий рейтинг авторитетной аудиторской фирмы - лучшая реклама в бизнесе.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент деятельности.

В связи с реформированием предприятий и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значение анализа ликвидности, платежеспособности рыночной устойчивости субъектов хозяйствования. В экономической литературе ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность - как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Цель данной курсовой работы заключается в изучении теоретических аспектов анализа платежеспособности предприятия, а также применение их на практике на примере ОАО «Русь».

В соответствии с названной целью поставлены следующие задачи:

). изучить теоретические основы методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;

). дать краткую характеристику исследуемого предприятия;

). дать оценку финансовой устойчивости предприятия как основы его платежеспособности;

). изучить состав и структуру активов по степени ликвидности;

). рассчитать основные показатели ликвидности баланса;

). выявить факторы, влияющие на ликвидность баланса;

). рассмотреть методы уточнения показателей ликвидности;

). проанализировать платежеспособность предприятия;

). дать рейтинговую оценку предприятия по уровню финансового риск

). выявить резервы повышения платежеспособности предприятия.

Объектом исследования в курсовой работе является ОАО «Русь» д. Родыгино Советского района. Периодом исследования являются 2009-2011 года.

При выполнении курсовой работы использовались такие методы, как: монографический, теоретический или абстрактно-логический, сравнение, группировка, балансовый метод, метод средних и относительных величин, индексный метод. Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе финансовой деятельности организации и их взаимосвязь и взаимозависимость.

Информационной основой послужила бухгалтерская отчетность организации ОАО «Русь». Методологической базой послужили труды иностранных и отечественных авторов в области экономического анализа платежеспособности и ликвидности предприятия: Гальчина О.Н., Пожидаева Т.А., Савицкая Г.В., Гиляровская Л.Т., ДонцоваЛ.В., Никифорова Н.А., Шеремет А.Д.

. Теоретические основы методики анализа ликвидности и платежеспособности ОАО «Русь»

В современных экономических условиях анализ финансового состояния является необходимым этапом в принятии управленческих решений. Анализ финансового состояния дает возможность оценить имущественное положение предприятия, степень предпринимательского риска, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в долгосрочных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала и рациональность привлечения заемных средств.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет определить, насколько правильно управляло предприятие своими финансовыми ресурсами.

Финансовая устойчивость - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является основной причиной перехода предприятия из одного типа финансовой устойчивости в другой.

В основе определения типа финансовой устойчивости лежит соотношение величины собственных и привлеченных источников с величиной запасов.

Для определения типа финансовой устойчивости следует рассчитать:

. источники формирования запаса;

. степень обеспеченности запасов этими источниками;

. тип финансовой устойчивости. [11]

Выделяют следующие:

Абсолютная. У организации достаточно собственного оборотного капитала для формирования запасов. Организация совершенно не зависит от внешних источников финансирования. Встречается редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная. У организации не достаточно собственного оборотного капитала и поэтому для формирования запасов привлекаются долгосрочные кредиты и займы. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия гарантирует ее платежеспособность.

Предкризисная. У организации не достаточно всех долгосрочных источников для формирования запасов. Для покрытия части запасов привлекаются краткосрочные кредиты и займы.

Кризисная. У организации не достаточно всех нормальных источников для формирования запасов.

Главной целью финансовой деятельности предприятия является наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Главная цель анализа платежеспособности и ликвидности предприятия своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия;

прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности предприятия и наличие собственных и заемных ресурсов;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия.

В связи с тем что реальную платежеспособность практически невозможно оценить по данным бухгалтерской отчетности, в отечественной и зарубежной практике принято характеризовать ее условно на основе показателей ликвидности организации.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств. Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных активов в объеме, теоретически достаточном для расчетов по всей совокупности краткосрочных обязательств, пусть даже с нарушением установленных сроков их погашения.

При анализе ликвидности сравниваются обозначенные в бухгалтерском балансе активы, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке ее убывания, с обязательствами по его пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. При этом под степенью ликвидности активов понимается скорость их превращения из иной формы в денежную. Чем меньше требуется времени для того, чтобы определенный актив обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

По степени ликвидности активы подразделяются:

. Абсолютно ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (S)

. Быстрореализуемые активы - все виды дебиторской задолженности (Ra)

. Медленно реализуемые активы - все виды запасов и затрат организации (Z)

. Труднореализуемые активы - внеоборотные активы (F)

По степени срочности пассивы подразделяются:

. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (Rp)

. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы (Kt)

. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы (Rd)

. Постоянные пассивы - собственный капитал (Ec).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие 4 неравенства: [2]

1) S>=Rp

) Ra>=Kt

) Z>=Kd

) F>=Ec

Выполнение первого неравенства свидетельствует о мгновенной платежеспособности

Выполнение второго - свидетельствует о краткосрочной платежеспособности

Выполнение третьего - гарантирует долгосрочную платежеспособность

Выполнение четвертого - свидетельствует о наличии у предприятия минимального условия финансовой устойчивости (наличие собственных оборотных средств)

Если не выполняется четвертое неравенство, то баланс считается не ликвидным, в остальных случаях баланс ликвиден, но отличается от абсолютного.

Наряду с финансовой независимостью важнейшими характеристиками устойчивости финансового состояния организаций является платежеспособность и ликвидность.

Организация признается платежеспособной в случае, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами своевременно и полностью рассчитываться по своим платежным обязательствам, т.е. платежеспособность - это характеристика текущего состояния расчетов с кредиторами, банками и другими займодавцами.

Различают краткосрочную (ликвидность предприятия) и общую (долгосрочную) платежеспособность.

С точки зрения краткосрочной платежеспособности рассчитываются следующие основные показатели:

. Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = S/Pt

Рекомендуемое значение:0,2 - 0,3

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободных денежных средств

. Коэффициент промежуточной ликвидности

Кпл = S+Ra/Pt

Рекомендуемое значение:0,8 - 1

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств будет погашена за счет денег и поступления от дебиторов

. Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = S+Ra+Z/Pt

Рекомендуемое значение:2 -2,5

Показывает, сколько рублей текущих активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств.[6]

С точки зрения долгосрочной платежеспособности рассчитываются следующие показатели:

. Коэффициент общей платежеспособности

по стоимости всего имущества

Коп = Ba/Pt+Kd

Показывает, сколько рублей имущества приходится на каждый рубль заемного капитала

по сумме текущих активов

Коп = At/Pt+Rd

. Коэффициент долгосрочной платежеспособности, рассчитанный на основе формы №4

Кдп = ДСнг+ПДП/ОДП

Рекомендуемое значение:>=1

ДСнг - денежные средства на начало года

ПДП - положительный денежный поток

ОПД - отрицательный денежный поток

Показатели ликвидности и платежеспособности рассчитываются в динамике за несколько лет, изучают причины и факторы произошедших изменений.

Кроме абсолютных показателей финансовая устойчивость может быть определена с помощью относительных показателей:

. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии)

Кав = Ес/Вр

Показывает долю собственного капитала в общей сумме источников

. Коэффициент финансовой зависимости

Кфз = Кd+Pt/Bp

Показывает долю заемных средств в общей сумме

. Коэффициент финансового левериджа

Кфл=Kd+Pt/Ec

Показывает сколько рублей заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств

. Коэффициент финансовой устойчивости

Кфу=Ec+Kd/Bp

Показывает какая часть активов предприятия формируется за счет постоянных источников (собственный капитал + долгосрочные кредиты)

. Коэффициент маневренности капитала

Кмк= Ac/Eс

Показывает какая часть собственного капитала находится в подвижной форме

. Коэффициент финансирования

Кф= Ec/Kd+Pt

Показывает сколько рублей собственных средств приходится на каждый рубль заемных средств

. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Косс = Ас/Аt

Показывает какая часть текущих активов сформирована за счет собственных оборотных средств

. Коэффициент обеспеченности запасов

Коз = Ac/Z

Показывает какая часть запасов сформирована за счет собственных оборотных средств

. Коэффициент иммобилизации капитала

Кик =F/Ec

Показывает какая часть собственного капитала отвлечена во внеоборотные активы

. Коэффициент сохранности капитала

Кск = Ec к.г/Ec н.г

. Соотношение активов

Са = At/F

Сколько рублей оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных. Данный показатель должен быть больше коэффициента финансового Левериджа. В этом случае организация финансово устойчива.

В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние организации постоянно меняется. Значение предельных границ (рекомендованных значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями, для повышения эффективности производственно-финансовой деятельности изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений, ведущих в конечном итоге к банкротству организации.

    Другие заметки >>>

    Ценовая политика промышленного предприятия на примере ООО Мебель
    В условиях рынка ценообразование представляет собой весьма сложный процесс, подверженный влиянию многих факторов. Выбор общего направления в ценообразовании, главных подходов к ...

    Ценообразование в рыночных условиях
    Цена - экономическое понятие, существование и важность которого никому не надо объяснять и доказывать. С детских лет, как только человеку приходиться наблюдать или самому участвова ...

    Все права защищены www.econclub.ru